Los inversores del Ibex respondieron el lunes a la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil con fuertes caídas en las empresas más expuestas a ese país. Según los datos recogidos, los resultados finales provocaron descensos de hasta el 8% entre los integrantes del selectivo español. Lula da Silva logró el triunfo en un ajustado recuento, con un 51,76% de los votos frente al 48,24% de Bolsonaro.
Santander también lastró al Ibex, con correcciones de hasta el 5%. Los inversores tienen en cuenta que un 15% de su ebitda procede de Brasil. Los analistas de Citi señalaron que la atención se centrará en las perspectivas fiscales brasileñas y en el riesgo de que el tipo SELIC se mantenga elevado durante más tiempo, lo que retrasaría la normalización de la calidad de los activos bancarios.
La reacción contrasta con lo ocurrido tres semanas antes. Tras la primera vuelta, celebrada el 5 de octubre, Flávio Bolsonaro obtuvo el 47% de los votos frente al 45% de Lula da Silva, y el Ibex subió impulsado por Santander (4,52%), Telefónica (3,38%) y Mapfre (1,43%). Ahora, esas subidas se han convertido en caídas, y los inversores deshacen posiciones construidas sobre aquel escenario.
En la media sesión del lunes, el Ibex 35 retrocedía un 0,19%, hasta los 18.953,56 puntos. Telefónica lideraba los descensos en esa fase, seguida de Banco Santander, Mapfre y Cellnex. El resultado de los comicios en Brasil afectaba sobre todo a los valores con exposición a ese país.
Brasil es un enclave muy importante para Telefónica y Santander. Al cierre de junio, Telefónica obtuvo allí unos ingresos que aumentaron hasta los 5.195 millones de euros, solo superados por el mercado español. Santander, por su parte, registró en el país unas ganancias netas que superaron los 1.000 millones de euros a esa misma fecha.
La analista de renta fija de Julius Baer, Eirini Tsekeridou, advirtió de que los mercados habían descontado en gran medida una victoria de Bolsonaro tras la primera vuelta. Según su análisis, esto sugiere una corrección significativa en los activos brasileños y una mayor volatilidad, mientras persisten las dudas sobre la política fiscal. Añadió que la aplicación de medidas legislativas dependerá de la capacidad para formar coaliciones en un Congreso fragmentado.
Desde Norbolsa señalaron que el mercado afronta un resultado inesperado de Lula, que presionará a la Bolsa brasileña, la cual había subido con el escenario de victoria de Bolsonaro. Los analistas de Renta4 habían apuntado antes de la apertura que la sorpresa podría traducirse en caídas al perder fuerza la expectativa de saneamiento de las cuentas públicas. XTB indicó que el mercado tendrá que recalibrar sus expectativas sobre déficit, deuda y tipos de interés.